簡約科技 2021-08-04

---

8月4日，素有“醫(yī)療器械茅”之稱的邁瑞醫(yī)療突然閃崩大跌，盤中跌幅一度近9%，隨后維持低位震蕩。截至發(fā)文，邁瑞醫(yī)療仍跌7.9%，報377元/股，總市值蒸發(fā)近400億。

最新數(shù)據(jù)顯示，邁瑞醫(yī)療共用7.62萬戶股東，此外，機構也扎堆其中，截至今年二季度末，該股有704家機構重倉，合計期末持股市值超過626億元。

發(fā)生了什么？

針對邁瑞醫(yī)療此次大跌，市場紛紛熱議，不過大多數(shù)觀點都認為是，或受到了集采影響。

7月30日，安徽省醫(yī)保局發(fā)布通知，開展2021年度全省乙類大型醫(yī)用設備集中采購工作。此前，安徽省醫(yī)保局、省衛(wèi)健委等四部門已在5月下發(fā)“完善全省乙類大型醫(yī)療設備集中采購工作實施方案”的通知，明確：堅持帶量采購、以量換價的原則。據(jù)了解，國家對大型醫(yī)療設備分為甲類、乙類管理。在最新的2018版《大型醫(yī)用設備配置與使用管理辦法》中，核磁、CT、X光機等大型設備全部劃到了乙類。

除了安徽省，深圳近期也出臺了類似政策。7月28日，深圳市財政局發(fā)布《2021年度市屬公立醫(yī)療衛(wèi)生機構八類醫(yī)療設備批量采購項目競爭性談判采購審批前公示》，擬代22家市屬醫(yī)療衛(wèi)生機構，統(tǒng)一通過公開征集供應商競爭性談判方式實施批量采購，采購項目包括MRI、CT、DR、B超、呼吸機、麻醉機、腔鏡、監(jiān)護儀八類醫(yī)療設備。

更早之前，7月20日，豫晉贛鄂渝黔滇桂寧青湘冀十二省(區(qū)、市)骨科創(chuàng)傷類醫(yī)用耗材聯(lián)盟采購信息公開大會在洛陽召開，骨科殺價，全場降幅接近90%。

根據(jù)邁瑞醫(yī)療年報，公司去年生命信息與支持類產品營收100.06億元，體外診斷類產品營收66.46億元，醫(yī)學影像類產品營收接近42億元。

業(yè)內分析人士認為，集采背景下，以量換價的形態(tài)攪動市場格局大變。除成本控制外，營銷創(chuàng)新、渠道重構、推廣理念、市場準入與合規(guī)，是新形勢下企業(yè)的大考。在資源重新分配過程中，企業(yè)的任何一個決策都將決定生死。

不過在國聯(lián)證券看來，市場過于擔心了，該券商指出，實際上這和我們熟知的藥品帶量采購并不一樣。醫(yī)療設備的招標集采模式已經在行業(yè)內存續(xù)多年，不必過于擔心，反而在某種程度上推動了國產替代的進程。

事實上，在8月2日，邁瑞醫(yī)療也在互動易中回答中公開表示，目前由國家醫(yī)保局推動的集采主要是針對藥品和高值耗材領域，公司三大業(yè)務領域的產品均不涉及藥品和高值耗材，因此目前對公司業(yè)務基本沒有影響。對于其他產品當中的骨科耗材，因為收入占比極小，公司正在積極參與帶量采購，有望擴大當前的市場份額。

機構看好醫(yī)療器械國產化

數(shù)據(jù)顯示，我國醫(yī)療器械市場規(guī)模從2015年的4800億左右增長到2020年的8400億，年復合增長率11.8%，高于全球33.5%的平均水平。

從2017-2020年的醫(yī)療器械國產化變化情況來看，國內醫(yī)療器械國產化程度在不斷加深。2017年，國內僅有518項二級醫(yī)療器械產品國產化率超過50%，到2020年，這一數(shù)字達到881項，增長了70%。

在醫(yī)療器械集采背景下，興業(yè)證券指出，一方面看好能充分享受政策紅利、研發(fā)能力強大的標的，另一方面也要考慮到“兩票制”與集采降價對行業(yè)帶來的影響，重點關注受政策沖擊小、行業(yè)處于快速“成長”期、競爭結構好的細分領域，看好研發(fā)、銷售能力強，品種具有差異性，終端服務能力強的企業(yè)。

浙商證券研報顯示，我國醫(yī)療器械企業(yè)迎來了其黃金發(fā)展期，而技術壁壘高，創(chuàng)新性強，在細分領域具有一定規(guī)模優(yōu)勢的公司將面臨更廣闊的發(fā)展空間，建議關注：南微醫(yī)學、偉思醫(yī)療、微創(chuàng)醫(yī)療、惠泰醫(yī)療、樂普醫(yī)療、佰仁醫(yī)療、沛嘉醫(yī)療、心脈醫(yī)療。

---

---

---